周二北上資金凈流入達142.29億元 重回10000億上方

周二北上資金當日凈流入達142.29億元，本月已累計凈流入超300億元;與此同時，滬股通開通以來累計凈流入重回10000億上方。

自開通以來，北向資金僅有12個交易日凈買入額超過100億元，4月14日和7日凈流入額142.29億元和126.74億元分別排名歷史第5和第6位。

從日內合計買賣總額來看，昨日北向資金合計買賣850億元，在歷史上排名第23位，在今年2月份和3月份，北向資金有多次日內買賣金額超過1000億元的紀錄。

外資大買通常對應重要底部

北上資金歷史上流入過百億元的交易日，大多都對應了A股的重要底部或者底部區間。如2019年11月26日，北上資金單日買214.30億元。

再如今年的2月3日和2月6日，北向資金分別凈流入181.89億元和105.58億元，更久遠的紀錄則在2018年年底，北向資金大舉凈買入后市場往往展開了強勢反彈。

外資風格更傾向于價值投資，在多次凈買入過百億元的交易日中，大盤點位多分布在2500~3000點之間，整體處在歷史低位，體現北上資金善于低位逆向布局、“買便宜股”的思路。

光大證券認為，美股恐慌暴跌和美元指數上漲造成的流動性危機已化解，而A股市場估值所隱含的增速預期已低于經濟的長期潛在增長率，進入值得價值投資的區間，在流動性危機化解之后北上資金理應回補A股的優質資產。

外資重倉股加倉動向

陸股通前十大活躍股中，家用電器、白酒股凈買入較多。周二(4月14日)前十活躍股中陸股通凈買入仍以大盤股為主，其中寧德時代和貴州茅臺凈買入成交最多，均超過11億元，寧德時代日內漲停。

陸股通前十大活躍股中，僅五只個股遭凈賣出。凈賣出個股行業分布分散，分別是中國平安、中國國旅、海螺水泥、恒瑞醫藥、東方財富。美尚生態、旭升股份、欣旺達、賽騰股份、領益智造、祁連山、移遠通信等持股比例單日提升超過1%，華西股份、贛鋒鋰業、順網科技、寧德時代、國軒高科、中科創達、通富微電、金石資源、珀萊雅、東方雨虹等持股比例提升超過0.7%.

從外資重倉占流通股比例超過5%的個股來看，65%的個股都獲得了加倉，昨日祁連山、移遠通信、寧德時代、珀萊雅、東方雨虹、韋爾股份、光環新網、華蘭生物、工業富聯、三七互娛、金域醫學、徐工機械、三花智控、丸美股份、浙江鼎力、杰瑞股份、中際旭創、國瓷材料、雙匯發展、深南電路持股比例提升居前，幅度均超過0.3%。

地素時尚、奧士康、瀚藍環境、三棵樹、百潤股份、中公教育、國藥一致持股比例下降居前，幅度超過0.2%。

綜合來看，外資昨日大舉加倉了新能源汽車和科技板塊。從周度視角來看，北上趨勢回流以來，集中回流食品飲料、電子和醫藥生物等行業。根據測算，近三周以來，食品飲料、電子、醫藥生物、銀行和計算機回流幅度居前，分別凈流入44.90億元、36.12億元、33.19億元、21.29億元和20.96億元。

市場底部拐點臨近

廣發證券認為，本輪危機以來A股外資流動符合海外經驗規律。①本輪疫情危機期外資凈流出A股，且凈流出滯后于股市觸頂;②本輪疫情危機北上資金凈流出A股規模約占北上資金持有A股規模的比例約為8%，未超過大型危機外資最大凈流出10%的上限;③當前階段外資轉為凈流入A股，且凈流入滯后于股市的近期底部。A股外資重倉股走勢符合海外經驗規律，外資重倉股危機前期相對收益為負，危機后期相對收益為正。整體資金流層面，把握中短期A股外資流動的關鍵之錨在于全球風險偏好和全球流動性的走勢。而全球風險偏好主要與海外疫情發展、主要國家對沖政策等因素相關，近期上述因素均向樂觀方向發展，外資有望恢復正常的凈流入態勢。外資重倉股層面，外資流向對A股行業配置具有一定的參考意義和啟發，但并非A股主導因素。當前階段內外資剛好形成共振，一方面是危機后期外資恢復流入外資重倉股往往跑贏市場，另一方面境內投資者傾向于選擇受全球供應鏈影響較小的內需內供行業。3月下旬以來，包括食品飲料、醫藥生物等外資重倉股明顯跑贏市場，一方面與海外經驗相吻合，即危機后期外資流入外資重倉股往往跑贏市場。另一方面，在全球疫情擴散背景下，受全球供應鏈影響較小、具有內需內供邏輯的食品飲料、醫藥生物等行業也成為內資投資者的最優選擇。

國盛證券認為，2750點附近的階段性底部多次被觸及已被市場普遍認可，每次到該位置附近總有資金積極抄底，同時外資也大幅凈流入，量能相對顯著放大，內外資金對市場形成共振，有望延續反彈走勢。隨著一季度經濟數據的披露以及海外疫情的趨穩，相對全面客觀評估疫情對國內經濟的影響成為可能，政策定調預計會更加明朗和積極，力度會更強，措施會更具體，投資者此前的擔憂也會落地，預計市場底部拐點也因此將在本周各項經濟數據落地后得到確認。