創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制進(jìn)入發(fā)行階段 3家公司已經(jīng)確定新股申購(gòu)日期

7月24日，證監(jiān)會(huì)同意4家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO注冊(cè)后，截至7月28日，鋒尚文化、美暢股份、藍(lán)盾光電3家公司已經(jīng)確定了新股申購(gòu)日期，分別為8月4日、8月4日和8月5日。專家表示，首批企業(yè)最快可能在8月中下旬上市。

對(duì)于投資者而言，需要注意的是，隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批企業(yè)發(fā)行上市，創(chuàng)業(yè)板股票漲跌停將擴(kuò)大到20%。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板交易特別規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下，新上市企業(yè)上市前5日不設(shè)漲跌幅，之后漲跌幅限制從目前的10%調(diào)整為20%。存量公司日漲跌幅同步擴(kuò)至20%。

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制“打新”起航

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，上周五晚，證監(jiān)會(huì)下發(fā)了首批創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制批文，鋒尚文化、美暢股份、藍(lán)盾光電、康泰醫(yī)療四家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO獲準(zhǔn)注冊(cè)。

7月27日，鋒尚文化及美暢股份已披露了招股書及詢價(jià)推介公告，兩者計(jì)劃7月29日詢價(jià)，8月4日申購(gòu)，股票代碼分別為300860.SZ、300861.SZ。7月28日晚間，第三家創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下的公司出爐，藍(lán)盾光電披露招股說(shuō)明書和詢價(jià)推介公告，初步詢價(jià)時(shí)間擬定于7月31日，8月5日啟動(dòng)申購(gòu)，股票代碼為300862.SZ。

在定價(jià)方式上，三家都選擇通過(guò)向符合條件的投資者進(jìn)行初步詢價(jià)直接確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

隨著三家企業(yè)相繼確定發(fā)行時(shí)間表，目前，相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)中信建投、華龍證券也火速啟動(dòng)詢價(jià)推介等發(fā)行工作。

值得一提的是，各項(xiàng)軟件設(shè)施也準(zhǔn)備完畢。據(jù)深交所透露，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)已于7月25日完成通關(guān)測(cè)試并正式上線。7月27日起，新技術(shù)系統(tǒng)全面支持市場(chǎng)主體開展注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板股票及存托憑證網(wǎng)上發(fā)行、交易結(jié)算、融資融券等相關(guān)業(yè)務(wù)需求。

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制存量改革逐步深入

據(jù)證券日?qǐng)?bào)，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批企業(yè)發(fā)行上市進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，注冊(cè)制存量改革逐步深入。

截止到7月28日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下，申請(qǐng)IPO企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到319家，受理200家、問(wèn)詢87家、中止6家;3家已啟動(dòng)發(fā)行，還有1家IPO注冊(cè)生效等待發(fā)行，26家提交注冊(cè)(含注冊(cè)生效)。這26家企業(yè)也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批上市企業(yè)的備選名單。

作為增量市場(chǎng)改革，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制通過(guò)更包容的上市條件，更市場(chǎng)化的發(fā)行定價(jià)，通過(guò)市場(chǎng)主體真實(shí)準(zhǔn)確完整的信息披露提升資源配置效率，基本形成了一二級(jí)市場(chǎng)有效銜接、市場(chǎng)自主定價(jià)、充分博弈的交易市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)一年的運(yùn)行，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，交易秩序良好，關(guān)鍵制度的合理性和可行性得到了基本認(rèn)可。為創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革積累了經(jīng)驗(yàn)并打下良好基礎(chǔ)。

7月27日，深交所表示，注冊(cè)制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)已正式上線啟用。新技術(shù)系統(tǒng)全面支持市場(chǎng)主體開展注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板股票及存托憑證網(wǎng)上發(fā)行、交易結(jié)算、融資融券等相關(guān)業(yè)務(wù)需求。標(biāo)志著全市場(chǎng)相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)投產(chǎn)就緒、發(fā)行功能正式啟用。

各方準(zhǔn)備已基本就緒，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制存量改革即將進(jìn)入實(shí)操階段。目前來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革一方面借鑒了科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的經(jīng)驗(yàn)，在體例架構(gòu)、發(fā)行條件、注冊(cè)程序、監(jiān)督管理等主要方面與科創(chuàng)板規(guī)則基本保持一致。另一方面，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革也優(yōu)化了市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度，包括構(gòu)建市場(chǎng)化的發(fā)行承銷制度，完善交易機(jī)制、放寬漲跌幅限制，完善退市制度等，突出了創(chuàng)業(yè)板特色和自身優(yōu)勢(shì)。

26家已過(guò)會(huì)企業(yè)或成首批上市備選

據(jù)上海證券報(bào)，26家已過(guò)會(huì)企業(yè)或成首批上市備選。除了上述4家企業(yè)即將啟動(dòng)發(fā)行程序外，市場(chǎng)人士預(yù)期，已過(guò)會(huì)且已提交注冊(cè)申請(qǐng)的18家企業(yè)，以及已過(guò)會(huì)即將“提交注冊(cè)”的4家企業(yè)，均有望于近日完成證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，并將陸續(xù)進(jìn)入發(fā)行階段。這26家已過(guò)會(huì)企業(yè)，或?qū)⒊蔀閯?chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制首批上市企業(yè)的備選。

梳理發(fā)現(xiàn)，這26家企業(yè)分別來(lái)自全國(guó)13個(gè)省份，既包括廣東、浙江等上市大省，亦包括陜西、西藏等省份。行業(yè)分布方面，26家企業(yè)涉及18個(gè)行業(yè)，其中專用設(shè)備制造業(yè)企業(yè)最多，共計(jì)5家;計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)以及儀器儀表制造業(yè)各有3家;醫(yī)藥制造業(yè)和紡織業(yè)各有2家。此外，還包括汽車制造業(yè)、文化藝術(shù)業(yè)、生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)等行業(yè)。

雖然根據(jù)審核銜接安排，在審企業(yè)及其保薦人無(wú)需提交關(guān)于符合創(chuàng)業(yè)板定位要求的相關(guān)申請(qǐng)文件，但在審企業(yè)均在招股書中闡述了自己的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征，以及新舊產(chǎn)業(yè)融合情況。

以已經(jīng)過(guò)會(huì)即將提交注冊(cè)的穩(wěn)健醫(yī)療為例，該公司屬于紡織業(yè)，是一家以“棉”為核心，通過(guò)“winner穩(wěn)健醫(yī)療”及“Purcotton全棉時(shí)代”兩大品牌實(shí)現(xiàn)醫(yī)療及消費(fèi)板塊協(xié)同發(fā)展的醫(yī)療健康企業(yè)。穩(wěn)健醫(yī)療在招股書中提到，公司2005年便自主研發(fā)了全棉水刺無(wú)紡布技術(shù)，圍繞該基礎(chǔ)技術(shù)不斷投入和研發(fā)，已經(jīng)打造成一個(gè)完整的技術(shù)集群，并憑借該技術(shù)開啟和推動(dòng)了下游應(yīng)用的新產(chǎn)業(yè)。

首批企業(yè)或在8月中下旬上市

據(jù)中國(guó)證券報(bào)，7月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，同意鋒尚文化、康泰醫(yī)學(xué)、美暢新材、藍(lán)盾光電4家公司創(chuàng)業(yè)板首發(fā)注冊(cè)。資深投行人士王驥躍表示，據(jù)相關(guān)規(guī)則，擬IPO企業(yè)在證監(jiān)會(huì)履行完注冊(cè)程序后，最快可在12個(gè)工作日內(nèi)完成網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行，從啟動(dòng)發(fā)行到完成上市最快3周內(nèi)可以完成。據(jù)此推算，首批企業(yè)最快可能在8月中下旬上市，首批估計(jì)在10家左右。華南某頭部券商投行人士表示，創(chuàng)業(yè)板目前推進(jìn)的進(jìn)度整體符合預(yù)期，預(yù)計(jì)首批企業(yè)或于8月26日前后上市。

王驥躍分析道，本周創(chuàng)業(yè)板開始注冊(cè)發(fā)行，證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)批文也從上周6家減少到3家，總發(fā)行規(guī)模有序，也未出現(xiàn)大規(guī)模密集發(fā)行。“預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批企業(yè)也會(huì)像科創(chuàng)板一樣，有相對(duì)集中發(fā)行上市的過(guò)程，之后就會(huì)步入常態(tài)化發(fā)行階段。”王驥躍說(shuō)道，去年科創(chuàng)板開市前市場(chǎng)平穩(wěn)，從目前情況看，創(chuàng)業(yè)板首批擬IPO企業(yè)中沒(méi)有大體量公司，對(duì)市場(chǎng)影響不會(huì)太大。此外，A股當(dāng)前每天有萬(wàn)億成交量，也能支撐發(fā)行平穩(wěn)運(yùn)行。

對(duì)于投資者而言，需要注意的是，隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批企業(yè)發(fā)行上市，創(chuàng)業(yè)板股票漲跌停將擴(kuò)大到20%。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板交易特別規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下，新上市企業(yè)上市前5日不設(shè)漲跌幅，之后漲跌幅限制從目前的10%調(diào)整為20%。存量公司日漲跌幅同步擴(kuò)至20%。

據(jù)《創(chuàng)業(yè)板適當(dāng)性管理實(shí)施辦法》，創(chuàng)業(yè)板存量投資者可繼續(xù)參與交易，其中普通投資者參與注冊(cè)制后的創(chuàng)業(yè)板股票交易，需重新簽署新的風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

對(duì)新申請(qǐng)開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者，增設(shè)前20個(gè)交易日賬戶內(nèi)日均10萬(wàn)元資產(chǎn)量及24個(gè)月交易經(jīng)驗(yàn)的準(zhǔn)入門檻。