美原油鉆井連續九周續創新低！高盛預計2022年石油需求恢復疫情前水平

周五(7月3日)美原油小幅下跌，現報40.22美元，跌幅1.06%。

美原油近期仍交投于40美元附近，OPEC+持續減產的努力，美原油產量大幅下滑、經濟解除封鎖措施后逐漸復蘇以及原油需求出現初步回升的跡象都是近期推動油價走高的因素。

但是疫情二次蔓延仍是最大的不確定性，因為這可能導致經濟再度封鎖，導致需求再度下滑，同時近期疫情反彈正值美國夏季出游高峰之際，這也會對原油需求造成最直接的損害。

短時間市場需繼續關注疫情進展和全球經濟走向，同時從7月開始沙特為首的海灣國家不再進行自愿額外減產，且自8月開始OPEC+將會把減產的規模縮減至770萬桶/日，因此市場也需保持關注。

上方繼續關注此前跳空缺口所在的收盤價位41.57美元，在收復這一點位之前料美油將維持震蕩走勢，下方關注3月13日高點36.34美元，若失守警惕短線筑頂。

非農數據大好提振經濟復蘇預期，美油在獨立日假期前夕收于近四個月以來高位

油價在美國假期前夕收于近四個月以來高位，受美國經濟從疫情中復蘇的跡象鼓舞。

周四數據顯示，隨著更多的餐館和酒吧重新開業，美國經濟在6月份創造了創紀錄的就業崗位，6月非農就業崗位增加480萬，為政府1939年開始記錄數據以來的最大增幅。失業率從5月份的13.3%降至6月份的11.1%。特朗普稱贊就業增長是“我們的經濟正在快速復蘇”的證據。

而歐洲方面，歐元區5月失業人數僅小幅增加，且幅度小于預期，因封鎖措施逐步解除。歐元區5月經季節調整后失業率升至7.4%，為連續第二個月上升，但低于市場預期7.7%。

同時英國定于7月4日重新開放酒館，餐館和酒店，政府和企業期待這個“超級星期六”的到來可以為經濟復蘇提供巨大動力。

隨著封鎖措施進一步解除，以及經濟出現復蘇的信號，追蹤市場風險情緒的恐慌指數周四續刷三周低位至25.90，凸顯市場風險情緒回升。因此近期市場仍需關注全球經濟數據表現，如果數據持續向好，可能會推動原油需求的進一步回升，并支撐油價。

美原油鉆井連續9周續創歷史新低

石油鉆機數量連續第16周下降，因為石油行業希望通過完成已經鉆探的油井來降低成本。根據貝克休斯北京時間周五凌晨發布的數據，美國活躍鉆機數減少3臺，降至185臺，是2009年以來最低水平。

值得一提的是這也是美國石油鉆探公司連續第9周削減石油和天然氣鉆井數量至歷史新低。

雖然原油價格回升，但仍遠低于疫情前的高峰水平，生產商將注意力集中在已經鉆探并等待壓裂的油井上。政府數據顯示，已鉆探但未完成開采的油井(DUC)總數連續12個月下降。

在頁巖勘探者本來就難以產生足夠的自由現金流來應付沉重債務負擔之際，全球防疫封鎖又對原油需求造成了災難性影響。盡管基準的美國石油期貨已從4月的每桶-40美元回升至每桶40美元以上，但今年依然下跌36%。

不過行業顧問PrimaryVisionInc，壓裂崗位工人數量過去五周增加了56%。摩根大通分析師SeanMeakim表示，隨著油價復蘇，石油生產商結束他們的壓裂“假日”，增加開工以支持明年的產量。Meakim稱，這類生產商很可能會首先集中精力完成DUC油井，使得壓裂業務比鉆機的反彈更為迅速”。

此前美國的原油產量最低觸及1050萬桶/日，較歷史峰值1310萬桶/日下降260萬桶/日，目前已經回升至1100萬桶/日，如果近幾周美原油產量有所回升，警惕可能會施壓油價。但是反之，如果鉆井數持續下降，料油價仍有進一步上行的空間。

40美元油價也難阻美國頁巖油企業破產潮

疫情蔓延和油價暴跌加速了今年美國頁巖油企業破產申請的步伐。

在2018年第四季度油價下跌后，申請破產的數量在2019年已經開始呈上升趨勢，但今年，美國能源行業創下了一些糟糕的紀錄，因負債嚴重、資金短缺的生產商面臨著過去幾年大舉借債的清算;

今年到目前為止，美國能源行業負債超過5000萬美元的公司提交破產申請的已超過20家。僅在6月，就有7家油氣公司提交申請，與2016年4月創下的破產申請月度高峰記錄持平。

由于過去幾年向銀行大量借款，許多美國石油和天然氣鉆探公司在疫情爆發之前就已經靠借債度日了。石油需求的崩潰和油價的暴跌使得這些企業雪上加霜，加速了破產申請的上升趨勢;

分析師和法律專業人士預計，盡管WTI原油價格在6月底較4月均價上漲逾一倍，漲至約40美元/桶，但美國頁巖油企業破產數量將在未來幾個月內增加。據估計，能源行業申請破產保護的數量是今年迄今為止第二高的，僅次于零售和娛樂業的破產數量。

考慮到美國頁巖油生產商的盈虧平衡油價是55美元，如果近期頁巖油生產商破產速度加快，也可能會限制美原油產量復蘇的步伐，這對油市有利。

巴西5月產量同比下降6.5%

受疫情沖擊和全球原油需求下滑的影響，巴西國家石油監管局ANP周四表示，由于疫情在近海和陸上油田肆虐，巴西5月份的石油產量較去年同期下降了6.5%。

5月巴西生產348.5萬桶/日的石油當量產品，其中276.5萬桶/日是原油。ANP說，這一數字比去年同期增長了1.3%，但比上個月明顯下降，這是由于疫情大流行的影響。

60個海上平臺一度停產。ANP表示，產量下降的平臺包括P-76、P-74和P-67，據該監管機構稱，這些平臺均為巴西國家石油公司所有。

巴西曾被市場視作是2020年主要原油產量增加貢獻國，另外兩個是挪威和美國。巴西在1月石油產量較上年同期躍升20.4%，創下316.8萬桶/日的新紀錄。市場的預期是巴西2020年的日產量將增加31萬桶/日。

不過隨著疫情沖擊，巴西的產量不升反降，這可能也會短時間給油價提供部分支撐。但是分析人士指出，即使巴西等產油國未來產量有進一步下降的空間，但是如果需求受疫情沖擊程度更大，油價仍將繼續走低。

高盛預計，到2022年，石油需求將恢復到疫情前的水平

高盛周四表示，隨著通勤人數的增加、出行向私人交通的轉變，以及政府通過加大基礎設施支出來改善經濟的努力，應有助于全球石油需求在2022年恢復到疫情前的水平。

高盛表示，預計今年的需求將下降8%，2021年將反彈6%，到2022年將完全恢復到疫情前的水平。

該機構認為：“石油需求已經開始復蘇，中國和印度等經濟體復蘇的步伐令市場感到意外。不過需求仍低于正常水平，6月份的需求估計比去年同期低12%。”

高盛預計，汽油需求將在石油產品中復蘇最快，而受疫情沖擊最大的航空燃油消費可能會遭受更大打擊，因缺乏疫苗，消費者對航空旅行的信心可能會保持低位。

上周的行業數據顯示，雖然隨著封鎖措施的放松，燃料需求正在逐步復蘇，但疫情二次蔓延可能會破壞這一趨勢。

周二公布的調查預估顯示，油價今年將在每桶40美元左右整固，但是將在2020年第四季度及2021年出現較強的復蘇動能，因OPEC+主導減產，且經濟從疫情導致的限制措施中逐漸的復蘇。

疫情二次蔓延風險回升正值夏季出游高峰來臨，警惕打擊汽油需求

美國能源信息署(EIA)稱，美國原油庫存上周減少720萬桶，降幅大于預期，此前一周庫存創下紀錄高位。

不過，汽油庫存增加，人口稠密的美國陽光地帶州的新冠病例激增，可能打擊7月4日長周末的燃料需求，這期間人們通常密集出行。

據悉，美國獨立日假期開始后，美國將迎來夏季出游高峰，這對于美國一年的汽油消費將產生至關重要的影響。

周四美國新冠病例創下5月9日以來最大增長，佛羅里達州確診病例和住院病例均創紀錄最大增幅。傳染病學專家福奇稱，美國仍深陷于第一波新冠疫情中，而且病毒出現一些突變跡象，可能導致傳播加速。美國疾病防治中心(CDC)預計到7月25日美國新冠死亡人數將達到14萬至16萬。

越來越多的分析人士警告美國經濟復蘇可能會受阻，因新增病例數激增促使多個州暫緩實施重啟計劃，某些州甚至重新實施封鎖措施。

周四其他數據顯示，美國5月貿易逆差增加9.7%，至546億美元，因新冠疫情將出口壓至2009年以來最低水平，強化了美國經濟將在第二季度以大蕭條以來最大幅度萎縮的預期。

近期需繼續關注疫情的進展，如果美國的疫情蔓延加劇，將會對夏季出游的原油需求產生重大影響，如果更多的州實施封鎖，需警惕可能會出現新一輪拋售。

俄羅斯油長諾瓦克預計將從8月起削減全球石油減產幅度

俄羅斯能源部長諾瓦克周四表示，OPEC+產油國預計將從8月開始按此前達成的協議削減減產幅度。他還表示，全球石油市場可能在7月份實現供需平衡，甚至可能出現短缺，而石油消費可能無法在2021年底前恢復到危機前的水平。

包括俄羅斯在內的OPEC+同意累計減產約970萬桶/日，根據的協議，這輪創紀錄減產到6月底結束，但現在已延長至7月底。

主要的OPEC+產油國部長們將于7月中旬召開一個名為聯合部長級監督委員會(JMMC)的小組會議，就下一輪減產提出建議。

諾瓦克在周四的一次專家在線會議上表示，尚未就協議的未來做出決定。“從8月1日開始，我們將部分削減目前的創紀錄減產幅度。”

OPEC+消息人士表示，尚未就延長減產至8月進行討論，這意味著減產幅度很可能縮減至770萬桶/日，直到12月。該人士稱：“我們將觀察形勢的發展，以及6月的技術和統計數據。因此，由OPEC牽頭的技術委員會將分析協議執行情況、市場狀況和預測。”

值得注意的是從7月開始沙特為首的海灣國家不再進行自愿額外減產。在6月沙特的原油產量為753萬桶/日，因沙特自愿減產100萬桶/日。

而隨著8月開始OPEC+恢復部分產量，這可能將導致油市增加近300萬桶/日的供應。

諾瓦克還表示，今年全球能源行業的投資將減少三分之一，并稱疫情新增病例再次激增可能損及需求。

北京時間13：10，美原油現報40.22美元，跌幅1.06%