私募行業資產管理規模達百億 馬太效應愈加明顯

私募行業馬太效應愈來愈明顯。對于數量龐大且不能公開宣傳的私募機構而言，資產管理規模達到100億，成為其市場地位的一個重要標志。

最新統計顯示，目前證券類百億私募已達40家。然而，成為百億私募并且維持大規模難度不小。過去5年，大盤跌去40%，百億私募陣營不斷擴容，但一直穩定在榜單上的不多，“常駐”機構僅有7家。

根據私募排排網的統計，截至今年3月底，管理規模超過100億元的證券類私募機構達到40家，比2019年增加了3家。

新晉百億規模的私募主要為兩類，一類是量化頭部機構，另外一類是背靠強大股東的私募。

近兩年的新晉百億私募中，量化策略私募非常強勢，目前已有幻方量化投資、明汯投資、靈均投資、九坤投資等4家頭部量化機構晉升百億團隊。

格上財富投研部總監付饒表示，2019年開始量化投資迎來爆發期，一大批產品發行。經過一段時間的發展，量化私募越發成熟，逐漸打破了以往股票、債券、宏觀對沖三巨頭把持的市場格局。

另外一類是擁有在資本市場深耕多年的機構做后盾，得到集團或企業支持，短時間內規模迅速擴張。

如2018年成立的禮仁投資為高瓴資本旗下人民幣私募證券基金管理平臺，高瓴資本創始人張磊擔任投資決策委員會主席。截至今年4月12日，禮仁投資已備案了38只私募基金，管理規模突破100億元。同年成立的上汽頎臻(上海)資產為上汽集團的全資子公司;磐灃投資的實際控制人為聶磊和田宇，同時還關聯了股權私募機構北京磐茂投資管理有限公司。

成為百億私募難度不小，而能夠在嚴峻的市場環境長期保持規模，更需要過硬的本領。過去5年，A股市場反復震蕩，頭部私募機構面臨更大的壓力和挑戰。其間，超過一半的百億私募規模被市場的動蕩所吞噬，從百億名單上消失。根據記者的統計，2015年以來規模一直保持在百億以上的私募只有7家：淡水泉投資、重陽投資、高毅資產、星石投資、樂瑞資產、景林資產和千合資本。

而逆勢突圍的，有的只是曇花一現，在榜單上沒能待滿一年。據記者了解，個別曾經上榜的私募規模已縮水到了20億左右。

對于這些長期堅守百億私募陣營的私募，付饒分析，管理人穩定的投資風格，穩定的團隊和出色的長期業績是百億私募必須具有的素質。“市場風云變幻，想要長期保持較大的管理規模需要的絕不僅僅是銷售能力。2015年以來，堅守百億陣營的私募只有幾家，他們的堅守來自扎實的投資功底：在策略和投資上言行一致，堅守投資理念，不刻意追求規模擴張，不在能力圈范圍外投資。”

此外，付饒指出，這些私募機構還非常重視人才體系和投研體系的建設。“要立于不敗之地，投研是核心的持續生產力，公司投研體系完善，研究功底體現為長期競爭力。當然能夠長期為投資人創造正收益才是基礎。業績增長會帶來規模的擴張，而且，優質收益會形成正反饋，建立品牌效應，吸引更多的投資者。”

根據私募排排網組合大師數據，有十年以上業績記錄與凈值更新的百億私募有6家，分別是景林資產、淡水泉、保銀投資、星石投資、重陽投資、盈峰資本，近十年平均收益率超過150%，最高達到300%以上。