基金公司瞄準混合型基金 主流產品類型逐漸齊備

繼前期密集布局“新基建”主題的股票交易型開放式指數基金(ETF)之后，進入4月份以來，基金公司又開始瞄準混合型基金、股票型基金等主動產品，投資“新基建”的主流產品類型逐漸齊備。

多只新基建主動基金上報 進入4月份，基金公司布局“新基建”概念基金的熱情不減。截至4月10日，當月已經有浦銀安盛、中融、銀華等7家公募上報了7只“新基建”概念基金。

從產品類型看，與3月份上報的悉數為股票ETF不同，近日上報的新基金以主動產品為主，如中融新基建、浙商智選核心基建，加上長盛基金上報的首只新基建主題主動股票型基金，新基建主流產品類型已基本齊備。

截至4月10日，已申報的“新基建”基金總數量達到15只，其中12只為場內指數型基金，2只混合型基金，1只為股票型基金。

多位業內人士認為，主動基金和被動基金在跟蹤“新基建”市場機會方面各有優勢。

博時基金指數與量化投資部基金經理楊振建認為，ETF主要有交易相對比較靈活、投資門檻低、費率較低、跟蹤誤差小、工具性較好等優勢，同時具有分散投資的特點，可以讓投資者在分享新基建的長期投資價值的同時，降低個股投資風險。

民生加銀ETF與指數投資部負責人何江也認為，“新基建”的ETF特征更加鮮明，Beta屬性突出，客戶更容易獲得“所見即所得”的投資體驗。何江表示，被動基金所跟蹤的指數主要是以市值為權重來編制的，而市值在某種程度上反映了公司的行業地位。而主動型基金在把握一些潛力股以及行業間的輪動等方面具有一定優勢。

中融產業升級基金經理甘傳琦認為，新基建是個比較大的主題投資方向，超額收益的來源主要有以下方面：一是跟新基建有關的行業，賽道種類存在差異，針對不同成長階段的行業，投資方式也有差別，可以在其中做一些主動的投資和選擇，以挖掘增強收益;二是公司之間差異較大，可以通過主動投資找到其中競爭力強、業務布局前瞻、成長性較好的公司，創造組合的超額收益。“行業和個股的差異意味著主動投資能夠發揮更大的空間。”

與被動基金相比，甘傳琦認為主動投資對中小型公司成長機會的捕捉能力相對更強，因為主動投資可以更多考量未來的可能，對于未來前景廣闊的公司，可以通過主動投資來超配，獲得超額收益。而被動基金更多的是根據當前情況的靜態配置。

基金看好長期投資價值

行業對“新基建”投資全面布局，上述行業人士認為，新基建行業有廣闊的發展前景，具備長期投資價值。

楊振建認為，新基建概念有廣義和狹義之分，如特高壓、高鐵等之前已經計入基建投資范圍，新增部分在于以5G基站為代表的偏科技基礎設施投資。新基建作為未來中國經濟轉型升級的基礎，具有長期性和持續性，更具有長期投資價值。

何江表示，消費升級和產業升級對于發力于科技端的新型基礎設施有必然的需求。雖然現在新基建相比傳統基建的體量還比較小，但從長遠看，新基建對于提升全要素生產率，實現高質量發展能夠提供重要支撐。

除了5G，圍繞整個社會的信息化應用，甘傳琦還重點看好創新醫療器械、醫療信息化等相關領域。在他看來，新基建有政策引導，意義在于提高整個社會的運作效率，彌補短板。在這個宏觀前提下，最看好醫療健康行業。一是中國的5G相對走在了世界前面，應該去放大這個優勢;第二，無論是新冠肺炎疫情還是中國未來長期存在的老齡化趨勢，醫療保障相關細分行業的前景都非常廣闊，包括必需的藥品、創新醫療器械以及醫療信息化相關領域，空間都比較大。