特斯拉瞄準Robotaxi 恒友匯《下半年指引》自動駕駛“彎道超車”

曾被認為是遙不可及的自動駕駛技術，如今在技術創新的浪潮中正逐漸成為現實。近期，特斯拉正式推出了其Robotaxi（無人駕駛出租車）產品Cybercab，激起了自動駕駛產業的層層波瀾。Cybercab有著革命性的設計——無方向盤、無踏板及FSD完全自動駕駛能力。而低于3萬美元的成本預期，以及有望在2026年投產，更預示著Robotaxi行業的競爭將變得更加激烈。

據此恒友匯宏觀經濟研究室表示，在自動駕駛技術發展路線中，Robotaxi扮演著至關重要的應用場景角色。它不僅是提高道路交通效率、促進出行便利化和共享經濟的關鍵工具，而且是引領智能網聯汽車進入無人駕駛時代的加速器。

Robotaxi成為自動駕駛最佳場景

目前，全球眾多國家和地區都在積極發展自動駕駛產業，并鼓勵企業探索Robotaxi的商業化潛力。2024年6月，谷歌Waymo在舊金山全面開放；2024年7月，百度“蘿卜快跑”在武漢的試運營，每一次進展都強有力地證明了自動駕駛技術的可行性。而基于“端到端”大模型算法和強大的算力，FSD完全自動駕駛能力將來可以讓特斯拉不依賴高精地圖，在地球上任何一個地方行駛。

在中國，Robotaxi的足跡已遍布北京、上海、廣州、深圳、重慶等無人駕駛試點城市。根據公安部發布的數據，截至2024年8月底，自動駕駛汽車測試號牌累計發放數量達1.6萬張，開放的公共測試道路總長度達3.2萬公里，這些都為Robotaxi的發展奠定了基礎。

2024年以來，Robotaxi更是迎來了政策的春風，商業化進程不斷加速。6月底，北京市經濟和信息化局在《北京市自動駕駛汽車條例（征求意見稿）》中首次明確支持自動駕駛汽車應用于網約車、汽車租賃等場景。7月3日，20個城市入選智能網聯汽車 “車路云一體化”應用試點。7月4日，上海發放首批無駕駛人智能網聯汽車示范應用許可。

相關專家表示，從北京《征求意見稿》到我國的自動駕駛政策部署，一方面反映出，中國自動駕駛技術發展日新月異，進入了快速更新迭代的時期；另一方面，相繼出臺的新政策和法律法規，希望跟上產業發展的步伐，積極進行各方面準備，從而引領產業創新。

這意味著，Robotaxi的特殊性要求汽車制造商必須對車輛進行智能化改造，以提升車輛的安全性、舒適性和可靠性。這將促使中國汽車企業增加在自動駕駛技術、智能座艙和車聯網等領域的研發投入，推動中國汽車產業向高端化、智能化方向發展。

太平洋證券預測，到2025年和2030年，Robotaxi中國市場規模分別有望突破1.18萬億元和2.93萬億元，顯示出市場對自動駕駛技術在未來出行領域的巨大潛力和廣闊前景充滿信心。海通證券認為，隨著特斯拉入局Robotaxi，2025年或成全球Robotaxi商業化元年。

恒友匯發布的《2024下半年宏觀經濟展望及資產配置策略指引》中也指出，以數字技術、人工智能和先進制造業為核心的新興動能，正展現出巨大的發展潛力。這些領域的創新和突破，正逐漸轉化為資本市場的投資熱點。在全球視野下，智能技術的重大突破已顯著提升投資者對科技革命加速發展的信心。

產業鏈為Robotaxi提供成長沃土

Robotaxi的發展，離不開自動駕駛產業鏈的持續提升與優化。今年以來，伴隨人工智能（AI）技術的迅猛迭代，自動駕駛相關產業鏈也日臻成熟。

坤元資產分析指出，當前中國自動駕駛市場已經構建了相對完善的產業鏈和生態系統。特別是激光雷達、車載芯片等關鍵技術領域的崛起，不僅為中國自動駕駛產業的繁榮發展打下了堅實的基礎，還為我國Robotaxi的迅速成長提供了肥沃的土壤。

在自動駕駛傳感器方面，目前中國企業選擇了與特斯拉純視覺方案不同的技術路徑，通過激光雷達等多傳感器融合方案，實現更精準的環境識別和3D建模，從而提高自動駕駛系統的可靠性和安全性。標準普爾預測，未來十年，中國企業將在全球激光雷達市場保持領先地位。

作為該領域的佼佼者，坤元資產FOF生態圈伙伴速騰聚創和禾賽科技近年來表現引人關注。速騰聚創（02498.HK）在2024年上半年已占據車載激光雷達市場40%的份額，彰顯了其強勁的競爭優勢。速騰聚創第三季度財報顯示，2024年第三季度，其車載激光雷達的銷量約13.14萬臺，同比增長147.0%，以穩健的步伐持續領先全球市場。

此外，積極參與Robotaxi的禾賽科技（NASDAQ: HSAI）在2024年上半年也實現了顯著的業績增長，車載激光雷達銷量達到13.32萬臺，同比增長高達80.3%。不僅成為中國排名前五的Robotaxi公司供應商，還成為百度“蘿卜快跑”Apollo RT6主激光雷達的獨家供應商，在國內首次將ADAS半固態激光雷達方案大規模應用部署在Robotaxi上。

標準普爾的預測，2024年這兩家公司的市占率之和將達到60%。這些不僅彰顯了企業在技術上的領先地位，也體現了市場對自動駕駛技術的強烈需求。

除激光雷達外，在車載芯片方面，中國發展同樣迅猛。8月8日，坤元資產FOF生態圈伙伴黑芝麻智能（02533.HK）正式上市，不僅標志著中國自動駕駛芯片產業的成熟，也開啟了中國汽車芯片在全球舞臺上的角逐。其自主研發的華山系列高算力芯片、武當系列跨域計算芯片平臺，已躋身全球車規級高算力芯片供應商前三。

當前，自動駕駛技術的浪潮正以不可阻擋之勢席卷全球。在這一背景下，自動駕駛領域的競爭已超越了企業間的簡單對抗，演變成整個產業鏈和生態系統的全面較量。中國依托龐大的消費市場、有力的政策支持以及完善的產業配套，為Robotaxi等自動駕駛技術的應用創造了豐厚的土壤，并且在競爭中展現出強大的競爭力。當前自動駕駛技術正處在從量變到質變的過程，未來我們或許可以拭目以待Robotaxi成為人們生活中安全智能的出行方式。

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