雪藏兩年苦熬三個月 紅塔紅土盛新一年定開基金募集失敗

躲得了初一，躲不過十五。

盡管有投資總監親自掛帥基金經理，雪藏兩年、發行整整三個月的紅塔紅土盛新一年定開基金，仍然宣告募集失敗。紅塔紅土盛新一年定開基金原本在2018年7月即拿到獲批發行的準生證，但當年市況較差，全年募集失敗的新基金產品超過21只，延長募集的新基金產品接近140只，為避免成為又一只募集失敗的產品，紅塔紅土盛新一年定開基金一直被雪藏到2019年12月初。

投資總監掛帥新基金的基金經理，原本可用來促銷，吸引機構資金。不過，紅塔紅土基金公司的投資總監管理的多只基金產品，管理基金無論開始于2018年11月即將迎來反彈的底部，抑或是2019年7月基金重倉股開始趨勢性向上的中場，該公司投資總監的任職回報率都大幅跑輸同行，在全行業數千只同類基金排名中墊底，也成為紅塔紅土盛新一年定開基金募集失敗的一大原因。

雪藏兩年苦熬三個月仍然失敗

券商中國記者獲悉，紅塔紅土基金日前發布《關于紅塔紅土盛新一年定期開混合型證券投資基金基金合同不能生效的公告》，公告顯示，紅塔紅土基金公司旗下的紅塔紅土盛新一年定期開放混合基金，在賣了三個月后仍然賣不出去，截止2020年3月2日基金募集期限屆滿，未能滿足基金備案條件，故基金合同不能生效，該基金也成為紅塔紅土第一只募集失敗的基金。

根據公告信息顯示，紅塔紅土盛新一年定開基金自2019年12月2日即開始募集發行，但是截至到2020年的3月2日募集期限已滿三個月，該基金的資金募集仍然未能達到合同中規定的2億元募集金額，以及200戶認購人數的成立條件，故該基金不能成立，即宣告失敗。

另根據證監會網站披露的信息顯示，紅塔紅土盛新一年定開基金早在2018年7月下旬就已獲批，為偏債混合型產品，股票資產占基金資產的比例為0%—30%。根據《基金法》規定，基金管理人應當自收到核準文件之日起6個月內進行基金募集。超過6個月開始募集，原核準的事項未發生實質性變化的，應當報國務院證券監督管理機構備案;發生實質性變化的，應當向國務院證券監督管理機構重新提交申請。

“雪藏新基金產品往往是產品特點與A股市場環境之間的匹配程度。”深圳一家基金公司人士向券商中國記者表示，基金公司的競爭已經變得非常激烈，各家基金公司都希望新基金產品能夠在一個比較好的環境內發現，時間點不對，很可能募集發行的認購資金規模就上不去。

因此，拿到基金產品發行準生證后，雪藏產品以至于過了六個月的常規期限，很大程度上是因為頭部基金公司已經占據了優勢資源和渠道，雪藏新基金產品也就頻頻出現在中小基金公司身上。

根據已披露的公告信息發現，2011年6月7日華泰柏瑞阿爾法基金獲批發行，該基金不僅未在六個月內正式開始對外發行，實際上拿到準生證已過兩年之久，該基金亦未發行，一直到2017年9月，華泰柏瑞旗下的“華泰柏瑞量化阿爾法基金”開始發行，首發規模超過36億。若“華泰柏瑞量化阿爾法基金”正是“華泰柏瑞阿爾法基金”，則該基金被雪藏時間超過了六年。

獲批當年同類產品賣不動導致雪藏

紅塔紅土盛新定開一年基金最為具體的雪藏原因是什么呢?券商中國記者通過復盤發現，伴隨著2018年A股市場持續陰跌調整，到2018年12月底有大約140只基金發布公告延長募集，當年有超過21只新基金發布了基金發行募集失敗的公告。

顯而易見的是，紅塔紅土基金公司已經看到了同行的困境，若紅塔紅土盛新一年定開基金在2018年就開始正式募集發行，則難免不遭遇上述140只基金延長募集時間的命運，更可能直接成為第22只募集失敗的新基金。

統計數據也顯示，在2018年延長募集的新基金中，僅偏債混合型基金的數量就達到36只，偏債混合型基金在當年延長募集的新基金的占比接近30%。恰巧的是，紅塔紅土盛新一年定開基金即是一只典型的偏債混合型基金。

以上信息意味著，獲披的2018年有多達21只新基金募集失敗，且被迫延長募集的新基金中30%的比例正是紅塔紅土盛新一年定開基金的同類產品，這兩重背景很大程度上成為紅塔紅土盛新一年定開基金被雪藏的主要原因。

而隨著2019年A股市場行情逐步改善，基金賺錢效應快速提升，民間資金被重新激活，新基金發行市場顯著回暖，尤其在2019年11月、12月的市場環境，令投資者在寒冬時節感受到春天的味道。紅塔紅土基金公司于是亦選擇在此時推出雪藏接近兩年的新基金產品。

不過，紅塔紅土盛新一年定開基金運氣實在欠佳，該基金雪藏兩年之久的核心原因就是為了避免因市場太差淪為基金募集失敗的產品，但未料到兩年后正式發售后，紅塔紅土盛新一年定開基金在苦熬三個月的募集期后，仍然未能吸引到足夠的資金認購，以至于該基金最終依然宣告成立失敗。

投資總監掛帥促銷不成卻成“包袱”？

值得一提的是，宣告募集資金失敗的紅塔紅土盛新一年定開，其擬任基金經理為紅塔紅土基金公司的投資總監趙耀。

按市場規律而言，基金公司的投資總監親自掛帥新基金產品的基金經理，會對新基金產品的募集發行起到較佳的營銷效果，尤其對機構投資者的資金也有一定的吸引力。

不過，從公開披露的基金業績信息看，紅塔紅土基金公司的投資總監趙耀管理的多只基金，其業績排名均位于行業下游。比如趙耀2019年7月底開始管理的紅塔紅土穩健回報基金，雖然管理基金的時點恰巧處于A股的上升市，但令人尷尬的是，從個2019年7月30日擔任基金經理至2020年4月1日，趙耀管理的紅塔紅土穩健回報C基金回報率竟跑輸銀行存款利率，在大好行情中的收益率僅為1.32%，在2968只同類基金中排名2300名，處于行業墊底的水平。

即便是從市場即將觸底反彈的低位接管基金操作，趙耀依然跑輸市場。根據基金披露的信息顯示，趙耀在2018年11月份開始擔任紅塔紅土盛弘混合C基金的基金經理，2018年11月份被基金經理普遍視為建倉操作的黃金時期，甚至一些基金經理還笑言“如果研究員在2018年11月開始升任基金經理，算是職業生涯上的中彩票，這與在2015年6月升任基金經理的職業前景完全不同”。

雖然擔任基金經理的時機如此巧妙，趙耀管理的紅塔紅土盛弘混合C基金從2018年11月之今的任職回報率也僅為10.60%，而同行的平均收益率為28.27%，業績排名在2677只同類基金中排名2161名。

顯然，紅塔紅土盛新一年定開基金募集失敗原因除了近期市場變化、新基金認購資金驟降，另一核心原因在于該基金的擬任基金經理趙耀的過往業績大幅跑輸同行，在建倉機會較佳的時點擔任基金經理亦無法把握機會，而當基金重倉股進入2020年后已實質性的處于一個相對較高的位置，作為一只30%比例可能投向股票市場的新基金，紅塔紅土盛新一年定開基金在資金認購上無人問津也就在所難免。

值得一提的是，雖然紅塔紅土基金公司的公募產品表現的一塌糊涂，基民持有該基金公司的產品未有顯著增益，但是該基金公司仍然從管理費收入中獲得不俗的經營利潤，A股上市公司最新披露的信息顯示，2019年紅塔紅土基金公司的營業收入為1.424億，增長32.96%，實現凈利潤為2344萬，增幅高達52%。