創業板注冊制來了！或更加適合專業投資人

就在大家歡度周末的時候，全國財經媒體又在加班了。

6月12日深夜，證監會發布了創業板改革并試點注冊制相關制度規則;隨后，深交所、中國結算、證券業協會一口氣發布了多項主要業務規則及配套細則、指引和通知。

從6月15日開始，創業板注冊制正式“開門迎客”。市場預計，三季度末前后有望迎來首批企業上市，屆時創業板股票漲跌幅將全面放寬至20%。

從“官宣”到“落地”，創業板注冊制推進的速度可謂神速。這兩天大家看各類解讀分析也看得不少，今天筆者就重點跟大家聊一聊，創業板注冊制改革落地，對普通投資者會有哪些影響?

01、吸引中長期資金加速入市提升創業板估值

首先還是圈一下創業板注冊制改革落地的要點，主要表現在五個方面：

1)未盈利企業暫時無法上市，紅籌企業上市條件更加明確，新增行業負面清單，堅持創新創業定位。

2)完善小額快速再融資機制，改革的整體思路仍然是簡化審批流程，讓市場更好的發揮資源配置的作用。

3)財務類退市指標增加，交易類退市指標略有放寬。

4)明確交易制度改革生效日期，在首只注冊制發行股票上市日起實施。

5)明確創業板注冊制實施平穩過渡。

此次創業板注冊制的落地，進一步完善了資本市場基礎性的制度建設，為創業板長期健康發展格局奠定堅實基礎。

其中一個直接影響，就是吸引中長期資金加速入市。

毫無疑問，布局創業板是國家加速科技創新的必然趨勢。此次創業板政策得到“官宣”支持，無論對科技創新企業、券商來說，都是多重利好。

在業內人士看來，創業板再融資的松綁，將會吸引來自各路機構、產業資本的中長期資金加速入市，進而帶動創新和成(27.58 -2.54%,診股)長行業估值的整體提升。從中長期來看，創業板的注冊制改革將利好以創業板等科技板塊為代表的成長股。

02、注冊制規則落地，對投資者有哪些影響?

那么，對于投資者來說，創業板注冊制改革的落地，又具體影響表現在哪些方面?

1)上市變“容易”之際，退市也將變得“容易”;

注冊制在放開準入門檻的同時，當然有更嚴格的退市制度以保征優勝劣汰。

2)好公司越來越好，差公司越來越差;

新政之下，創業板個股將會不斷分化，優質公司越來越好，而不好的公司則會越來越差，甚至被淘汰。

3)交易規則比肩科創板，風險顯著提升;

不難看出，創業板交易新規基本向科創板看齊，比如20%的日漲跌幅限制、新股上市前五日不設限制等等，都突破了現有的主板和中小板交易框架，交易風險顯著提升。

4)對投資者的專業性和門檻都有所提高

未來創業板對股民的專業要求更高了，投資門檻也更高了。按照規定，以前已開通創業板交易權限的小伙伴需重簽風險揭示書，新人則要有2年投資經驗并滿足10萬資金的門檻，才能開通創業板權限。市場普遍認為，新設的門檻更多是出于對新進入資本市場投資者的保護。

03、專業化投資導向顯現普通投資者可借助ETF入市

總體來看，未來創業板的機會更多了，但普通投資者直接投資的風險也越來越大。市場的變化、投資者準入門檻的設置，正引導投資者向專業化方向發展。換句話說，全新的創業板規則，其實更加適合專業投資人。

對于普通投資者來說，投資相關的創業板ETF基金進行指數化投資、獲取市場平均收益，或許是未來更加理想的選擇。憑借低費率、透明化、交易效率較高等優勢，ETF產品越來越受到聰明投資者的青睞。越來越多的保險公司也傾向于減少創業板個股投資，轉為增加創業板ETF的投資。

在當前市場中的創業板相關ETF品種中，筆者比較看好天弘創業板ETF(159977)。為什么這么說?

首先，看標的指數。天弘創業板ETF跟蹤的創業板指數是當前較能反映創業板投資價值的典型代表指數之一，投資于標的指數的成份股及其備選成份股的比例不低于基金資產凈值的90%，且不低于非現金基金資產的80%，是投資創業板的理想配置工具。

其次，看規模。根據wind數據，截至6月12日，天弘創業板ETF規模為30.87億元，在A股已有的跟蹤創業板指數的ETF中規模排名第二(剔除指數分級基金)。

第三，看流動性。天弘創業板ETF按照較高的流動性提供高效的做市商機制，方便投資者參與。上市以來天弘創業板ETF的資金交易非?；钴S，能滿足大多數投資者對場內交易流動性的需求。

第四，看服務。天弘基金還向用戶提供多樣化的在線投顧服務，為投資者提供持續的資產配置服務和投后陪伴。

此外，如果大家沒有證券賬戶，還可以借助天弘創業板ETF聯接基金(A：001592，C：001593)來參與行情，門檻更低，還可以進行基金定投。

總之，隨著創業板注冊制改革的落地，創業板未來的機會更加顯著，同時散戶投資風險也顯著提升。如果大家想要把握創業板投資機會，規模大、交易活躍的天弘創業板ETF，或許是你跟上創業板行情的理想工具。

風險提示：指數基金存在跟蹤誤差，本文內容不構成投資建議。定投不是儲蓄的等效替代方式，不能規避基金投資固有風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。過往業績不代表未來表現。購買前請仔細閱讀《招募說明書》、《基金合同》等法律文件。投資有風險，入市需謹慎。