金融委再提資本市場樞紐功能 新三板改革穩步推進

4月7日，國務院金融穩定發展委員會(簡稱金融委)召開第二十五次會議，會議提出，發揮好資本市場的樞紐作用，不斷強化基礎性制度建設，堅決打擊各種造假和欺詐行為，放松和取消不適應發展需要的管制，提升市場活躍度。據悉，這是自2018年金融委召開防范化解金融風險第十次專題會議后，再提資本市場樞紐功能。

業內人士對《證券日報》記者表示，近年來，資本市場進行了一系列“深改”舉措，對上市公司回購制度進行改革，推出科創板并試點注冊制，推動境內分拆上市、再融資新規落地，隨著新證券法的實施，證監會對配套制度進行了“立改廢釋”，上市公司并購重組規則進一步優化。此外，新三板改革也穩步推進。

投融資樞紐功能進一步發揮

隨著發行制度的改革，今年一季度，A股IPO奪全球交易量和籌資額雙料冠軍。《證券日報》記者據同花順數據統計，截至4月9日，年內56家公司登陸A股，首發融資金額合計819.78億元，其中26家登陸科創板，首發融資309.07億元，占比37.7%，接近四成。再融資方面，截至4月9日，年內A股再融資金額2608.4億元，IPO和再融資金額合計3428.18億元。

并購重組方面，截至4月9日，年內并購重組委召開11次會議，審核了16家企業并購重組項目、14家獲通過、2家未通過，通過率87.5%。此外，年內398家上市公司合計發布了442份并購計劃。

銀河證券首席經濟學家劉鋒對《證券日報》記者表示，近日，證監會完善了上市公司再融資和并購重組制度，有利于激發經濟活力，進一步實現資本市場價值發現和優化資源配置等功能。在對外開放上，取消了外資持股比例限制，資本市場參與主體增加，市場活躍度進一步提升。

“資本市場正處于整體改革的窗口期，且與新證券法實施有一定的相關性。在制度建設方面，證監會近期也明確了再融資戰略投資者的認定，發布了科創板科創屬性評價指標體系，根據新證券法集中修改了證券期貨規章、規范性文件，讓不適宜市場發展的規章制度退出，使得資本市場改革穩步推進。”中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示。

“新證券法施行后，注冊制將在更多的市場板塊陸續推行，相關探索實踐也會繼續，有助于資本市場投融資樞紐作用的進一步發揮。”李湛表示，同時，上市規則面臨全面修改，自愿信息披露業務也在穩步推行中。退市方面，主板退市制度改革也將啟動。

“在優化退市制度上，監管層需要做好企業退市以后的各種配套制度安排，保護投資者合法權益。”劉鋒說道。

此前，中國證監會副主席李超表示，接下來，證監會將按照已經公布的資本市場“深改12條”，包括推進注冊制改革、提升上市公司質量、改進和強化中介機構服務質量、保護投資者權益、創造更加有利于中長期資金入市的環境等，繼續加大推進力度，努力打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

重拳出擊造假和欺詐行為

李湛表示，新證券法出臺后，重點將依法保護投資者特別是中小投資者的合法權益，提高了違法成本，市場將倒逼證券服務機構更加誠信守法。新證券法對上市公司信息披露準確性的要求進一步提升，對證券從業者業務能力、專業水準和職業道德都提出更高要求。下一步監管將重點強化發行人及其控股股東、實際控制人的信息披露責任。

記者據證監會網站不完全統計，截至4月9日，證監會及地方證監局開出28張罰單，11張涉及信披違規，6張涉及內幕交易。另外，發布了5張市場禁入決定書，對13人采取證券市場禁入措施，其中兩人被采取終身證券市場禁入措施。

近年來，證監會多次提出，要把分類監管作為統籌好提高監管效率與監管質量關系的重要方法，要“抓兩頭、帶中間”，做到“管少管精才能管好”。此外，在“深改12條”中，第十條即為提升稽查執法效能。強化案件分層分類分級管理，集中力量查辦欺詐造假等大要案，提升案件查辦效率。

“新證券法的實施，為資本市場依法治市增加了法治供給。對于欺詐發行、內幕交易和操縱市場等重大違法違規行為，監管層需要進一步加強監管、加強懲治，提升監管效率。”劉鋒表示。