干預瑞郎匯率已不新鮮 瑞士央行可能正在指引歐元兌美元走勢？

在外匯市場上，瑞士央行干預瑞郎匯率，早已是見多不怪的事情。不過，瑞士央行這一做法，如今影響的或許已不單單是瑞郎，歐元/美元的走勢可能也會受到一定波及。

路透社分析師周二就指出，自3月以來，瑞士央行可能一直在指引歐元/美元走勢。

瑞士央行的干預使國內銀行的活期存款增加了1100億瑞郎。這些支出讓歐元/瑞郎上升了大約1%。歐元/美元從3月低點則上漲了6.5%。

分析認為，由于瑞士央行平衡其外匯儲備，它可以有效地影響歐元/美元走勢，并且必須利用歐元/美元的強勢進行再平衡。否則，再平衡會很快證明對干預有反效果。該央行的外儲中約有36%是美元。

歐元/美元在1.11-1.15內停滯的漲勢可能是再平衡操作的證據，時間應該是計劃好的，當歐元/瑞郎升至1.09上方時開始行動。

歐元/美元仍然受到良好支撐，但歐元/瑞郎已經下跌，回吐了75%的漲幅并引發了更多干預。這種干預可能減緩再平衡，同時為歐元/美元帶來新的買興。

危險在于，歐元/美元此前受到的支撐，正在被投資者解釋為歐盟復蘇基金具有積極潛力的證據，而它實際上可能是從瑞士央行的干預中獲得的人為支持。在這種情況下，歐元/美元接下來的上漲潛力將會受到限制。

值得一提的是，瑞士央行行長喬丹周二再度表示，外匯干預對于瑞士是至關重要的政策工具，并以此回擊美國。美國將瑞士列入了匯率操縱國觀察名單。

“盡管我們仍有進一步降息的空間，但事實仍然是不能無限期地下調利率，”喬丹周二在國際貨幣基金組織(IMF)講座中說。“因此，我們干預外匯市場，購買外匯并出售瑞郎，也在我們的政策組合中發揮著核心作用。”

“我們的經驗表明，在全球低利率環境下，外匯市場干預措施和負利率對于擁有避險貨幣的小型開放經濟體來說，至關重要，”喬丹說。“將這兩種貨幣政策工具相結合比只集中在其中一種更為有效，并且在總體上減少了不受歡迎的副作用。”