外部干擾不會影響中國資本市場發展方向 預計明年可以超過英國

證監會原主席肖鋼8月9日在2020中國資產管理年會上介紹，到今年一季度末，我國開放式公募基金的規模在全球的排名已經上升到第5位，去年年底為第8位。如果公募基金加上信托產品，再加上其他的資管產品，合起來計算，我國應該已是世界第三大資產管理市場，僅次于美國和英國，預計明年就可以超過英國。

資產管理行業是資本市場重要組成部分。我國資產管理行業經過多年發展，已經成長為一個龐大而復雜的體系，對經濟增長和轉型具有越來越重要的意義。開放式基金是資產管理行業的主流品種，基金管理公司可隨時向投資者發售新的基金份額，也需隨時應投資者要求贖回其持有的基金份額。今年上半年以來，受流動性充裕、資本市場投資者熱情高漲等因素影響，公募基金發行市場新增規模超過萬億份，處于歷史發行高位，而新增規模中大部分為開放式公募基金。

我國資管市場的發展潛力巨大，源于資本市場正迎來前所未有的發展機遇。近年來，中國資本市場在市場規模發展、經濟功能完善與國際綜合競爭力等方面取得長足進步。隨著科創板持續發展與注冊制在創業板中推進，一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的多層次資本市場必將到來。隨著資本市場快速發展，直接融資規模提高，以新一代信息技術、生物醫藥、新能源、新材料、先進制造業等為核心的新經濟新產業，獲得了源源不斷的資金支持。廣大投資者通過購買開放式基金等資產管理產品，在支持中國新經濟新產業快速發展的同時，也將分享經濟高質量發展帶來的投資回報。

中國資本市場快速發展，不僅讓開放式公募基金規模迅速擴大，也吸引外資不斷流入各類人民幣資產。數據顯示，今年二季度外資投資境內證券凈流入逾600億美元(約人民幣4200億元)，處于歷史較高水平。然而，近期一些外資頻頻出現短期異動，這也為資本市場帶來一些困擾。

上周，北上外資凈賣出A股近45億元，雖然流出速度放緩，但已是北上資金連續第四周凈流出。7月以來，北上資金上演大進大出走勢，且與市場走勢高度吻合，7月中旬曾經一天凈流出174億元，創下開通以來單日最大凈流出。在A股市場，外來的北上資金持股市值不到2萬億元，占流通市值約3.3%。占比不大的北上資金卻素有“聰明錢”之稱，近期股市行情中，北上資金依然占盡風頭，被視為擇時風向標，對資本市場發展具有一定的影響。

近期北上資金連續凈流出的原因，主要是擔憂某些地緣政治因素以及某些國家打壓中國經濟。當前，中國經濟面臨國際國內紛繁復雜的環境，國際政治經濟格局正面臨百年未有之變局，需要資本市場發揮重要作用。一些外資此時舉棋不定，相較之下，日益壯大的中國資產管理行業理應擺脫市場情緒的困擾，理性看待中國經濟的發展現狀，推動中國資本市場的健康發展，成為資本市場中流砥柱。

外部干擾不會影響中國資本市場的發展方向。我國經濟已經步入穩定復蘇軌道，經濟社會秩序逐步恢復，在疫情嚴重沖擊和世界經濟深度衰退的影響下取得這些成就，再次證明了中國制度的顯著優勢。

目前中國股市仍在合理的估值空間，且國家高度重視資本市場發展，資本市場將承擔更為核心、更具戰略性的歷史任務。中國資本市場擁有持續走好的堅實基礎，外部環境雖然躁動，中國資產管理行業在關鍵時期應當勇擔責任、踏平坎坷，以自身定力引領市場穩步前進。(作者 樊大彧)