投資收益破千億 二季度保險業將迎恢復性增長

隨著國內疫情形勢逐漸穩定，“開門紅”未紅的保險業，4月經營狀況能否迎來“晚春”成為市場關注的焦點。5月31日，北京商報記者從業內獨家獲悉的一組數據顯示，4月保險業利潤總額實現337.45億元，環比大增32.01%，而拉動利潤增速轉正的功臣非投資收益莫屬。有分析人士指出，4月股票和債券成交情況較紅火，利好政策也頻出，險資偏愛的科技和醫藥行業都出現了大幅上行，預計二季度保險業還會實現恢復性增長。

投資收益破千億

隨著4月投資路線圖的曝光，超19萬億元保險資金的最新動態一覽無余。最新數據顯示，截至今年4月末，保險公司資金運用余額為19.61萬億元，較上月末增長0.93%，較年初增長5.82%。具體來看，債券投資依舊穩坐險資投資頭把交椅，資金運用余額為6.71萬億元，較上月末增長0.56%，占總量34.25%。

證券投資基金及股票較上月末增幅較大，如保險資金投向證券投資基金的運用余額為1.04萬億元，較上月末增長9.55%，占比5.28%;投向股票的運用余額為1.63萬億元，較上月末增長5.53%，占比8.31%。

作為驅動保險公司利潤增長的重要抓手之一，4月資產端的投資收益報喜。北京商報記者梳理發現，4月保險資金投資收益為1041.11億元，環比大增79.74%。而1-3月名單月的投資收益分別為564.22億元、854.5億元、778.54億元，環比增長率為分別-33.97%、9.76%及-5.81%。

川財證券研究所所長陳靂分析，4月投資收益回暖主要是股票和債券成交情況比較紅火，且利好政策頻岀。如上證綜指漲幅3.99%，深證成指和創業板指分別上漲7.62%和10.55%。其中，險資偏愛的科技和醫藥行業都出現了大幅上行。另外，對保險投資證券資金的比例進一步放開也是重要誘因。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍也指出，3月A股市場跟著外圍市場下跌比較多，4月A股市場出現較大反彈，特別是險資偏愛的消費白馬股帶來很高的回報。

保費環比同比差異大

除投資收益外，負債端的保費收入是扛起保險公司利潤大旗的另一個主推手。北京商報記者梳理發現，4月保險業原保險保費收入為3191.08億元，環比下滑35.24%。

“單月環比增減與季節性因素及保險公司全年業務計劃有關，致使保費在年度分布不一。”國務院發展研究中心保險研究室副主任朱俊生向北京商報記者解釋道，由于“開門紅”業績激勵的影響，開年首月保費收入至關重要，按照經營規律而言，1月保費收入均會實現大規模增長，3月保費往往低于1、2月的均值，而4月的保費收入又低于3月。

不過，同比增速顯示，4月單月保費收入增加了453.94億元，增長16.58%。除意外險業務保費收入同比微降1.02%外，產險、壽險及健康險業務的保費收入均實現兩位數增速。

國泰君安證券研究所非銀首席分析師劉欣琦表示，復工復產推動累計保費增速改善，行業基本面趨勢性好轉。壽險單月保費增速大幅改善主要是得益于代理人短期“人口紅利”、保險公司加大營銷活動推動力度以及上年同期基數較低三大因素。同時，4月單月車險增速10.3%，非車險增速18.6%，車險與非車險雙輪驅動使得財險保費恢復較快增長。

負債端有望持續改善

“4月保險業原保險保費收入同比增長較多，說明疫情造成的‘開門紅’延遲因素已經基本釋放完。預計保險公司將把握二季度有利條件加快彌補一季度業務缺口，負債端改善趨勢有望延續。”業內人士分析指出。

朱俊生也表示，預計二季度保險業會實現恢復性增長。保險業一季度受疫情影響較大，很多公司后期會加大業務拓展力度，發揮公司主動性，在二三四季度沖量，彌補一季度疫情因素造成的影響。興業證券金融首席分析師傅慧芳也預計，5月將延續4月趨勢，在疫情得到有效控制后，負債端改善的幅度會進一步加大。

“低利率環境加大利差損風險、資產負債匹配難度加大、再投資壓力凸顯，”多位險企投資負責人稱，“當前市場環境讓投資取得預期收益難度加大。”為此，多家險企將適時調整投資策略。

值得一提的是，監管部門也在力促更多結構性潛力釋放。近日，銀保監會劃定了健康險、重疾險、商業車險改革及新能源車險專屬條款制定、保險資金運用、保險理賠、農業險、巨災險八大方面的發展方向，擴大保險覆蓋面，圈定出保險業發展的潛力和方向。(記者 陳婷婷)