5月LPR報價維持不變 專家：貨幣政策更加靈活適度

今天，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，1年期貸款市場報價利率(LPR)為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，與上月持平。專家指出，疫情暴發以來，貨幣政策更加靈活適度，市場流動性較為充裕，短期內引導市場利率下行的需求減弱。

此外，央行還發布公告稱，目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平，不開展逆回購操作。此前，央行在5月15日共釋放了3000億元流動性，包括第二次存款準備金率調整釋放的約2000億元以及1000億元中期借貸便利(MLF)。MLF中標利率為2.95%，與4月持平。在業內人士看來，目前央行實現了保持流動性合理充裕的短期政策目標，逆回購暫停也是為保持銀行間資金整體處于合理水平。

新網銀行首席研究員董希淼在接受人民網采訪時表示，1年期LPR和5年期以上LPR均保持不變，符合預期。LPR由18家報價銀行在公開市場操作利率的基礎上加點報價形成。5月15日，央行開展中期借貸便利(MLF)操作，維持2.95%的利率不變。在上月LPR已經大幅下調、本月MLF利率未變等情況下，本月LPR與上月持平是正常的。

“4月1年期LPR報價下調20個基點后，企業一般貸款利率會發生更大幅度下行，因此5月商業銀行進一步下調LPR報價加點的動力不足。”東方金誠首席宏觀分析師王青認為，本月MLF利率按兵不動，實際貸款利率已在較快下行，加之監管層注重把握貨幣政策邊際寬松節奏，或是本月LPR報價保持不變的主要原因。

“疫情暴發以來，貨幣政策更加靈活適度，央行采取降低存款準備金率、公開市場操作等多種措施，市場流動性較為充裕，市場利率中樞顯著下移，短期內引導市場利率下行的需求減弱。”董希淼說。

談及本輪降息過程是否已走到盡頭?王青表示，未來著眼于穩定就業大局、提振短期經濟增長動能，6月開始央行降息節奏有可能適度加快，預計當月MLF利率有可能下調10-20個基點。

董希淼也認為，下一步，應繼續實施降準降息，并疏通貨幣政策傳導機制。應進一步改革完善LPR相關機制，抓緊推進存量浮動利率貸款定價基準轉換工作，以改革的方式疏通貨幣政策傳導渠道，推動企業融資成本逐步下降。在銀行盈利增長受到影響的情況下，可適度下調存款基準利率，降低銀行負債成本，推動銀行壓縮點差，進而推動LPR繼續下降。(記者羅知之)